韶钢松山000717:区域龙头地位稳固推进减污降碳

2022-04-28 16:51来源:新浪财经   

区域龙头,持续推进减污减碳,维持增持评级公司21年营收455亿元,归母净利润19.2亿元,与前期业绩报告一致,21Q4实现营收120亿元,净利润2.6亿元基于公司22年经营计划,并考虑到22年下游需求疲软拖累了钢价,我们调整相关假设我们预计22—24年公司EPS为0.57/0.63/0.82元,与公司PB平均值相比为0.73X考虑到公司的区域领先地位和持续减持给予公司22年估值0.85倍PB,BPS4.89元,对应目标价4.16元,维持增持评级21年,积极开展减污减碳行动22年粗钢计划产量同比持平公司年报显示,21年粗钢产量802万吨,同比持平销售商业坯料894万吨过去20年,板材市场需求良好,公司板材业绩压力幅度最小当期毛利率为12.7%,螺纹和线材下降幅度更大,毛利率分别为13.0%和8.7%在双碳背景下,21年积极开展减污减碳行动,有组织废气超低排放实现率达到60%以上,吨钢废水排放量同比下降57.7%此外,公司积极进行技术创新,21年开发新产品91项,销售7.49万吨公司年报显示,22年计划生产钢材802万吨,销售商品钢坯1130万吨公司年报显示,公司21年销售净利润率同比下降1.7pct,现金分红率为25.2%21年公司销售毛利率9.3%,期间费用率4.0%从绝对值来看,财务费用同比转负,主要是利息费用减少,销售净利率为4.2%,或者可能相对受益风险:宏观经济不及预期,下游需求不及预期,行业政策变化

韶钢松山000717:区域龙头地位稳固推进减污降碳

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责任编辑:夏冰

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