爱美客300896:营收及利润增速均超60%盈利能力表现稳健

2022-05-04 15:50来源:新浪财经   

营收和利润增速超过60%,各产品线增长优秀2022年一季度,公司实现营收4.31亿元,同比增长+66.07%,净利润2.8亿元,同比增长+64.03%,净利率65%在多地疫情影响医美终端需求的形势下,公司整体业绩实现稳健表现,其中公司主要产品系列Hi—body系列预计增长60%+去年新产品Hi—Day Messenger持续放量,预计实现4500万左右的营收,占营收的10%以上毛利率有所提升,经营性现金流状况良好公司在Q1 2022年的毛利率为94.45%,同比+1.95%预计受益于高毛利率的产品比例将增加,销售费用率12.52%,同比+1.83pct,预计系公司加强销售渠道,增加销售人员所致,管理费用率5.08%,同比微增0.55pct,主要系管理人员人工成本增加所致Q1 2022年,公司库存周转天数为132天,较去年同期微增7天Q1 2022年,公司实现经营性现金流净额2.4亿元,同比增长+55%整体现金流状况良好风险:新产品推广和研究项目不如预期,疫情反复,市场竞争恶化的投资建议:虽然短期疫情反复影响线下医美机构的业务,但中长期的医美服务消费需求依然旺盛,疫情过后短期被抑制的需求将逐步释放公司作为轻医美容领域的注射产品龙头,凭借较高的产品认知度和渠道运营能力,将保持较强的业务应变能力在产品线中,Hi—body系列持续受益于市场知名度和美誉度的提升作为再生材料领域的竞争品类,Hi—body系列有望加速放量我公司2022—2024年净利润预测为14.82亿/20.73亿/27.78亿元,当前对应PE的股价分别为71x/51x/38x,维持买入评级

爱美客300896:营收及利润增速均超60%盈利能力表现稳健

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责任编辑:谷小金

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