牧原股份半年度预亏超60亿预计下半年生猪价格会高于上半年

虽然今年资本市场猪周期逆转充满期待，但上半年，在生猪屠宰价格依然低迷的市场环境下，行业上市公司依然呈现大范围亏损值得注意的是，6月中下旬以来，生猪市场价格持续在盈亏平衡线上方攀升，行业整体进入盈利区间

小猪上半年业绩普遍乏善可陈。

被称为朱茂的牧原股份7月14日晚间披露了半年度业绩预告2022年上半年，公司预亏近69亿元

公告称，报告期内，牧原股份生猪出栏量较去年同期大幅增加，而生猪价格大幅下降，导致公司2022年上半年经营业绩较去年同期大幅下滑上半年预计亏损63亿元至69亿元，同比下降166.13%至172.43%，扣非净利润亏损72亿元至78亿元，同比下降165.06%至170.48%，基本每股收益亏损1.2元/股至1.32元/股

沐元股份的亏损并不是个例据不完全统计，中信证券畜牧养殖板块已披露半年度业绩预告的14家上市公司中，仅有2家业绩同比增长，新五丰，傲农生物，罗牛山等生猪养殖股同比跌幅居前

罗牛山14日晚间披露2022年半年度业绩预告显示，公司预计亏损1500万元至2100万元，同比下降147.15%至166.01%。

业绩预亏的罗牛山表示，公司生猪出栏量较去年同期有所增加，受生猪价格从年初低位波动和同期饲料成本相对较高的影响虽然二季度生猪板块利润较一季度有所下降，但本报告期生猪板块利润较去年同期出现亏损

虽然当地政府依法征用了公司子公司的房屋和土地，新五丰预计将获得7558.08万元的资产处置收益，但2022年上半年，公司仍预亏1.6亿元至2亿元。

五丰表示，2022年1—6月，公司生猪业务稳步发展，生猪屠宰量同比增长163.29%但生猪价格大幅下降，而饲料原料价格持续上涨公司养殖业务利润同比大幅下降，导致公司业绩亏损

傲农生物还表示，报告期内亏损主要是生猪养殖业务所致2022年上半年，傲农生物公司生猪出栏量较去年同期大幅增加，但生猪价格总体处于低位，较去年同期大幅下降预计期间公司净利润亏损6亿元至7亿元

今年上半年，唐人神还预计亏损1.41亿元至1.3亿元公司称，本报告期净利润为负，主要是生猪养殖业务亏损所致本期生猪销售价格较去年同期大幅下降，豆粕，玉米等饲料原料价格上涨，导致公司生猪养殖业务亏损

行业已经进入盈利范围。

日前，国内期货市场生猪期货主力合约收于22300元/吨此前，7月12日主力合约已经达到23290元/吨的高位，较3月中旬上涨近45%

现货市场方面，据农业农村部监测，2022年7月4日至7月10日，全国规模以上生猪屠宰企业生猪平均收购价格为22.26元/公斤，环比上涨13.5%，同比上涨30.6%白肉出厂均价28.58元/公斤，环比上涨13%，同比上涨25.6%

牧原股份在最新发布的投资者关系活动公告中披露，二季度公司生猪养殖总成本稳步下降，目前总成本略高于15.5元/公斤粗略估算，去年初以来的粮食价格上涨对公司单位养殖成本的影响约为1.5元/公斤—1.8元/公斤考虑到原材料价格快速上涨等外部因素，公司2022年的成本目标是分阶段实现养殖总成本14.5元/公斤—15元/公斤

农业部13日在河北省沧州市召开生猪生产座谈会会议认为，当前生猪生产形势总体稳定向好，生猪存栏量保持稳定，能繁母猪生产能力处于正常合理区域，生猪养殖实现扭亏为盈

但会议同时指出，受部分养殖场户惜售和二次育肥的叠加影响，生猪价格在6月底7月初出现较大幅度上涨，近期震荡企稳因为能繁母猪的生产能力是充足的，后期不具备持续大幅增加的基本条件

稳定物价，猪价还在提前上涨。

面对生猪价格的短期非理性通胀，相关部门也推出了一系列保障供应，稳定价格的措施。

为确保生猪市场稳定运行，7月4日，国家发改委召开保障生猪市场供应和价格专题会议据会上有关方面分析，近期国内生猪价格上涨过快很重要的原因是市场上存在着惜售，二次增肥等非理性现象，加剧了市场短时间内的惜售情绪建议适时采取储备调节，供求调节等有效措施，防止猪价过快上涨

6月中旬和下旬，第十二批和第十三批国储冻肉陆续启动，促使国内生猪市场价格快速回升日前，国家发改委随即发布猪肉储备信息，并与大连商品交易所商讨加强现货期货市场联动监管

除了政策价格企稳，市场对能繁母猪出栏不足的担忧也抑制了猪价的上行。

中国能繁母猪存栏量从2021年6月的阶段性高点开始持续下降截至2022年5月底，全国能繁母猪存栏4192万头，处于生猪产能调控的绿色合理区域但仍比农业农村部的调控目标高出2.2%，十五期间稳定在4100万左右

不过，市场仍普遍看好下半年生猪价格的上涨趋势。

百川傅颖认为，预计7月中旬左右，生猪出栏价格大概率出现回调，以挤出6月下旬以来暴涨产生的部分水分，但7月猪价回调幅度有限尽管国家发改委介入，7—8月猪价有回调空间，但7月价格中枢较6月继续上移的可能性较大7—9月出栏猪月均价格继续上涨的大趋势很难改变估计涨跌幅度在1—2元/斤左右

上市猪企也对后续业绩充满信心据唐人神介绍，为实现2024年生猪出栏500万头的规划目标，公司自2021年起加大固定资产投资建设和银行贷款，储备和培养生产，兽药，饲料营养等技术和管理储备人员，加大饲料营养，智能养猪等研发投入，导致固定资产折旧，财务费用和管理费用大幅增加但现阶段公司生猪产能尚未完全释放，导致公司生猪养殖头盈利能力下降伴随着生猪出栏量的增加，规模化养殖的效率优势，以及猪价的回升，公司的盈利能力将大幅提升

牧原股份也在公告中表示，市场普遍预期下半年猪价将处于较好区间，生猪养殖行业整体运行将有所好转预计下半年公司能繁母猪数量将趋于回升短期内，在市场情绪等因素的影响下，生猪价格可能会出现剧烈波动从长期来看，生猪市场价格是由生猪供求决定的公司预计，今年下半年生猪价格将高于上半年

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