跨界失败，喜临门终成“影视圈”外人

历时六年，喜临门跨界文娱事业终成空。

4月19日晚间，喜临门发布2021年业绩报告。报告期内，喜临门实现营业收入77.72亿元，同比增长38.21%；归属于上市公司股东的净利润为5.59亿元，同比增长78.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.96亿元，同比增长58.19%。

截至目前，喜临门拥有线下专卖店总数近4500家，其中喜临门专卖店3140家，MD专卖店503家。

“目前还有很多空白区域等待覆盖。”在此前3月16日举行的机构调研中，喜临门曾表示，近年以每年800至1000家的开店计划，支持公司快速抢占市场。

但在家具制造业务不断扩张的同时，喜临门的影视业务戛然而止，并在2021年报中踢出财务报表范围。

剥离影视业务

要说2014年、2015年是影视业最好的时候，应该没人会否认。彼时，百度、阿里巴巴、腾讯纷纷跨界文娱产业、成立影视公司，科幻片、古装剧、网剧等热门影视IP百花齐放。

喜临门也是在这个时候看上了影视生意，于2015年5月收购浙江绿城文化传媒有限公司，正式进军影视业，代价7.2亿元。资料显示，绿城文化传媒成立于2005年，执行董事兼总经理为绿城集团创始人宋卫平。

收购事宜完成后，喜临门将绿城文化传媒更名为晟喜华视，成为其影视业务的主要载体，在当年的业绩报中，晟喜华视所带来的影视业务所获净利润约占喜临门净利润的三分之一。

跨界文娱让喜临门尝到了甜头，在随后的几年时间里，喜临门一直延续着家具产业与新兴文化传媒产业并行的格局。然而好景不长，受限韩令、限娱令、限古令、限薪令等政策影响，影视行业很快就迎来了“整顿期”，晟喜华视也难免受到波及。

行业下行，晟喜华视出品佳作能力也受到质疑，先后投资拍摄的《代号十三钗》《天下粮田》《刀光枪影》《大嫁风尚》《凡人的品格》等影视作品，对应豆瓣评分5.2、5.9、3.8、7.9、4.5。可以参考的是，能够被业内评为好剧的豆瓣评分多在8分以上。

由于大多影视作品既不叫座也不叫好，晟喜华视的收入并不理想，导致其未实现2016年的相应盈利承诺。

观察者网了解到，在喜临门收购晟喜华视之际，曾与周伟成、兰江签署《股权转让协议》，周伟成、兰江承诺，晟喜华视经审计并扣除非经常损益后的归属于母公司股东所有的净利润2015年不低于6850万元、2016年不低于9200万元、2017年不低于12000万元。

在2016年失约目标后，晟喜华视在2017年踩线完成业绩目标，实现净利润12492万元，成为晟喜华视的高光时刻。

随后剧情急转直下。2018年，晟喜华视归属于母公司股东所有的净利润亏损6065.81万元，计提商誉减值2.89亿元，受此影响，喜临门影视板块营业收入7324.96万元，同比下滑79.96%。

2019年晟喜华视继续录得亏损，归属于母公司股东所有的净利润为-6201.52万元，计提商誉减值增加245.76万元。

持续的亏损让喜临门有了舍弃之意。在2020年的业绩报中，喜临门表示将剥离影视业务，聚焦家具主业，并计划将晟喜华视60%的股权转让给岚越影视，转让价格为3.6亿元，并于2021年1月14日审议批准此次股权出售。

截止目前，喜临门累计收到标的股权转让价款2.7亿元，即标的股权转让价款总额的75%。这其中很大一部分成为喜临门2021年的收入，而得益于处置晟喜华视股权，期内喜临门投资收益为4284.31万元，约占净利润的7.69%。

“按60%股权对价3.6亿元计算，晟喜华视100%股权价格为6亿元，低于5年前7.2亿元的收购价。”有业内人士向观察者网表示，这或许是因为，影视板块对喜临门主业拖累得厉害，喜临门想从报表中剔除掉这个“烫手山芋”。

事实上，由于喜临门持有晟喜华视股权未过半，影视业务自此不再纳入合并财务报表范围。换句话说，将影视公司出表，或许是拉动喜临门业绩增长的原因之一。

毛利率下滑

公开资料显示，喜临门成立于1996年，专注于设计、研发、生产和销售以床垫为核心产品的客卧家具，主营业务包括家具制造业务、影视文化业务。

剥离影视业务后，喜临门的业务重心集中于家具制造。期内，家具制造业实现营业收入76.52亿元，同比增加44.43%。其中，床垫、软床及配套产品、沙发、木质家具分别实现营业收入39.61亿元、24.2亿元、10.54亿元和2.18亿元，同比分别增加38.74%、70.02%、46.88%、-28.06%。

营收收入虽大幅增长，但毛利率却出现下滑趋势。期内，家具制造业整体毛利率为31.88%，同比减少2.37个百分点。其中，床垫、软床及配套产品、沙发、木质家具毛利率分别36.17%、30.75%、21.89%、14.7%，分别减少0.51个百分点、减少4.72个百分点、减少6.52个百分点、减少4.27个百分点。

对此，喜临门表示，分产品数据已根据新收入准则中关于运输成本作为合同履约成本处理的要求，相关运费由销售费用调整至营业成本核算，上年同期数据未调整，导致本期毛利率有一定幅度下降。

值得一提的是，这并非喜临门第一次出现毛利率下滑。据Ifind数据显示，2016年至2020年，喜临门整体毛利率分别为36.98%、34.7%、28.84%、34.75%、33.76%，下滑趋势明显。

而在喜临门以往针对毛利率下滑的解释中，成本上升都是主要原因。在3月16日召开的机构调研中，喜临门曾直言，公司生产用的原材料主要包括发泡材料、海绵、无纺布、面料、皮革、钢丝等，受全球疫情反复、限电双控致工业生产增速放缓、资源供应不足、运输条件等影响，石油、化纤原料、钢材等大宗商品价格的波动将直接影响上述原材料的采购价格，导致生产成本的波动，从而影响利润水平。

对此，喜临门决定对原材料实行统一采购、分散使用的运作模式，为日常生产提供稳定的原料保障。同时对原材料价格进行实时监控，适当采取囤货或锁价措施，必要时将原材料成本上涨的影响及时、有效的通过提高产品销售价格等方式向下游客户传导。

仅报告期内，喜临门就相继赞助了《跨界喜剧王》、《奔跑吧兄弟》、《青春环游记》等8档顶级综艺节目，“大手笔”投放、不惧烧钱。与此同时，喜临门不断在校园渠道、商超渠道、酒店业务渠道进行品牌露出，以此提高公司知名度。

“经过几年的品牌投入和新渠道贡献的品牌红利，公司销售规模的不断扩大。”喜临门表示，后续从销售费用上来讲，品牌和营销的费用占比会逐年优化。

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