早间机构策略：政策合力催化资金接力中期行情将持续数月

2022-06-06 09:45来源：证券之星

中原证券认为，伴随着全国复工复产的加快，稳经济政策的落实，以及国内经济复苏步伐的加快，6月份PMI数据可能重回扩张区间美国就业数据强劲，美联储加息节奏可能不变国内市场反弹仍在继续，建议关注稳增长，涨价，消费，科技等政策刺激领域的机会

东北证券指出，稳增长政策刺激需求复苏的方向有望快速修复6月份预计会有数据验证和修复，如基建，汽车下乡相关的资金密集型行业，机械，电力，汽车等其次，出口替代逻辑的弱化使得电子，家具等行业的修复速度有望慢于2020年，第三季度可能出现数据验证修复，最后，由于收入和消费意愿的下降，预计消费的复苏仍然缓慢，房地产被信用风险压制的速度可能不会像2020年那么快第四季度才能有数据验证和修复情绪还没流入，反弹到后半段中段

中信证券认为，中期来看，市场将面临增速疲软，流动性相对充裕的环境整体看市场，短期a股市场经过金坑反弹后，悲观预期已经得到很大程度的修复，后续需要关注来自基本面和海外形势的一些挑战从结构上看，引领增长的风格还会延续科技创新板虽然短期快速上涨，但中期仍值得战略关注，后续调整可考虑重新布局行业关注:汽车连锁，餐饮连锁，军工，光伏，基建主题:科技创新板，数字经济，国企改革等

中信证券指出，疫情明显好转后，前期所有政策将集中生效预计6月起国内经济将快速修复，政策合力催化资金接力a股中期行情将持续数月建议继续坚定布局四大轮动主线一方面，预计5月份国内宏观数据在生产，投资，消费，出口等方面都将出现不同程度的反弹稳经济总动员后，一揽子稳增长政策的传导力和执行力会提高，前期储蓄政策的效果会集中体现国内经济已经处于持续数月的中期修复通道，6月将进入加速修复阶段另一方面，外资对a股的风险偏好将继续修复，而国内资金前期以博弈和调仓为主市场前期超跌反弹参与率不高，以绝对收益为代表的基金仓位仍处于较低水平，伴随着后续基本面快速修复强化市场共识，外部扰动逐渐缓解，国内政策合力将接力催化增量资金入市a股市场已经从4月下旬开始的超跌反弹阶段切换到6月开始的中期缓慢上涨的主市阶段建议继续坚定布局现代基建，房地产，复工和生产消费恢复四条主线

CICC认为，展望后市，市场在政策，估值，资金情绪等方面都有一些底部的特征，市场已经具备中线价值，市场环境仍存在一些挑战，未来需要更多积极的基本面催化剂特别是从上个月开始改善盈利预期可能更重要在国内稳增长和海外增速下行的背景下，未来重点关注国内基本面的疫情后修复，重点关注房地产和消费需求目前重点关注三个方向:1)稳增长或有政策支持的领域:基建(传统基建和部分新基建)，建材，汽车，住宅相关行业有政策预期或实际政策支持，2)低估值，与宏观波动相关性相对较低的领域，尤其是一些高分红的领域:如基建，电力公用事业，水电等，3)部分基本面底部，供给有限或景气度持续改善的领域:农业，部分有色金属及部分化工子行业，煤炭，光伏，军工等

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