药品行业周报：科创引领生物科技及消费医疗为反弹主线

2022-06-07 13:28来源：东方财富

核心要点:

科技，生物科技，消费医疗是反弹主线。

本周医药生物上涨0.2%，跑输沪深300 2pct三级行业医用耗材，医院，生物制药均大幅反弹，涨幅超过5%原料药和药品流通受新冠肺炎口服药物主线大幅回调，导致跌幅最高，分别为3%和1.1%生物科技板块中，科创生物表现强劲，本周涨幅前10的股票全部来自科技创新板，前三名股票涨幅超过30%生物技术其他指数也表现良好，国内和恒生科技板块涨幅均超过2%纳斯达克生物科技在连续上涨后出现回调，下跌3%估值方面，6月2日国内和恒生生物科技指数PB分别为3.9X和2.3X，折让42%化学药品和原料药表现较弱，分别下跌0.6%和3%

前沿生物产业规划及配套研究指导意见相继出台，推动行业规范快速发展CDE发布体内基因治疗产品，免疫细胞治疗产品和体外基因修饰系统的药学研究和评价技术指南，系统规范和引导CGT产业健康发展最近几天，《生物经济发展十四五规划》发布，着力做大做强生物经济，推动生物技术赋能经济社会发展其中特别提到，开展前沿生物技术创新，发展基因治疗，干细胞治疗，免疫细胞治疗等新技术，加快相关技术产品的转化和临床应用我们相信前沿生物技术产业规划和配套研究的指导原则的陆续出台，将极大地促进产业的规范和快速发展

CDE发布2021年药物评价报告，新药临床申请量同比增长56%，新药研发处于高景气状态:2021年，CDE受理注册申请1658件，同比增长13.8%，其中新药临床试验申请2412件，同比增长55.8%，新药上市许可申请389件，同比增长20.4%，同名药品，仿制药和生物类似物上市许可申请1791件，同比增长59.1%，仿制药质量和疗效一致性评价申请908件，同比下降0.66%。

资本提案

本周医院医疗需求产业链强势反弹，生物技术和消费医疗成为反弹主线其中，科创生物成为板块龙头，其他生物科技指数也延续了此前的反弹走势

短期来看，做多的主要动力来自疫情后超跌估值修复和流动性改善的市场预期中长期来看，生物技术也是我们继续看好的投资主线从近期房地产研究政策来看，生物技术产业正迎来快速发展的重要机遇期，生物技术产业也被赋予了作为区域增长新引擎的战略地位建议积极关注生物技术的中长期投资机会

疫情过后，中长期投资思路要回归产业运行趋势，把握投资的两条主线:底层技术创新和前沿技术创新。

1.底层工艺创新主线:to B年底隐形冠军建议关注生物制药产业链上游设备，基因耗材，生物酶，高端分析仪器，试剂等个股机会。

2.前沿科技创新的主线:前沿技术平台的价值建议关注ADC，双抗体，mRNA技术平台公司的潜在投资机会

从中长期来看，行业面临转型升级的历史机遇短期内会因外部宏观环境和情绪而有所波动长期来看，我们将维持行业增持评级

风险警告

1.创新药物临床研发失败，医药采购政策持续高压。

2.国际化进程缓慢。

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